Large Projects Again?

While placing an ambitious country wide improvement programme goal of over Rs3 trillion for FY25, along with a federal PSDP of Rs1.2 trillion, to pursue a growth price of 3.6%, the planning ministry is stated to have adversarial the finance ministry’s concept to cut improvement spending to satisfy IMF goals. How the lender — with whom Islamabad is negotiating a bigger and longer bailout to shore up its global reserves and unencumber international funding — will react to the proposals will quickly end up apparent.

The subsequent finances can be a part of the previous actions required with the aid of the IMF and key to a team of workers-stage agreement for a brand new Fund programme. The planning ministry has also omitted the fact that the contemporary coins crunch may also force the united states to slash its PSDP estimates going ahead and keep returned finances for the proposed tasks for you to meet Fund situations — projects that only upload to the present improvement throw-ahead of above Rs9.8 trillion.

The PSDP for the outgoing economic 12 months has been reduced to Rs717 billion from the unique estimate of Rs950 billion because of fiscal constraints in addition to to create space for a primary surplus of 0.Four% of GDP to meet the most vital situation of the ultimate IMF programme. The proposed PSDP specializes in energy, delivery, and water projects, but it isn't yet clean whether or not the authorities plans to complete the ongoing schemes or start new ones.

Considering our contemporary financial condition, the boom target of three.6% seems overly formidable. The Planning Commission itself has said that growth potentialities are concern to “political stability, change charge stability at the returned of improvement in outside account and outside inflows, macroeconomic stabilisation underneath the IMF’s programme, and expected fall in global oil and commodity prices.”

Likewise, an inflation goal of 12% for the next financial 12 months may also be overlooked with the aid of a huge margin due to taxation measures, together with a 1% boom in intake tax to 19% and a hike in taxes on petrol — to be protected within the price range and the IMF’s exchange charge depreciation projections.

The authorities’s high indebtedness and its growing expenditure on debt servicing has placed strain on the approaching price range, specially with the economic system and private funding grinding to a halt. Any similarly monetary slippages and succumbing to the temptation to show off “development and recovery” thru massive however deferrable infrastructure initiatives will get worse the scenario.

The cutting-edge nation of the economic system needs that the government consciousness on debt sustainability through curtailing its spending and mobilising more resources via the growth of its tax base. The public has already paid dearly for the rulers’ monetary profligacy in latest years.

مالی سال 25 کے لیے 3 ٹریلین روپے سے زیادہ کا ایک مہتواکانکشی ملک بھر میں بہتری کے پروگرام کا ہدف رکھتے ہوئے، 1.2 ٹریلین روپے کے وفاقی پی ایس ڈی پی کے ساتھ، 3.6 فیصد کی شرح نمو کو حاصل کرنے کے لیے، وزارت منصوبہ بندی کو وزارت خزانہ کے تصور کو کم کرنے کے مخالف قرار دیا گیا ہے۔ آئی ایم ایف کے اہداف کو پورا کرنے کے لیے اخراجات میں بہتری۔ قرض دہندہ - جس کے ساتھ اسلام آباد اپنے عالمی ذخائر کو کم کرنے اور بین الاقوامی فنڈنگ ​​کو روکنے کے لیے ایک بڑے اور طویل بیل آؤٹ پر بات چیت کر رہا ہے - ان تجاویز پر کیسے رد عمل ظاہر کرے گا، یہ جلد ہی ظاہر ہو جائے گا۔

اس کے بعد کی مالی اعانت آئی ایم ایف کی مدد سے درکار سابقہ ​​اقدامات کا حصہ ہو سکتی ہے اور بالکل نئے فنڈ پروگرام کے لیے کارکنوں کے مرحلے کے معاہدے کی کلید ہو سکتی ہے۔ منصوبہ بندی کی وزارت نے اس حقیقت کو بھی نظر انداز کر دیا ہے کہ عصری سکوں کی کمی ریاست ہائے متحدہ کو مجبور کر سکتی ہے کہ وہ اپنے پی ایس ڈی پی کے تخمینے میں کمی کرے اور آپ کو فنڈ کی صورتحال کو پورا کرنے کے لیے مجوزہ کاموں کے لیے واپس کیے گئے مالیات کو برقرار رکھے - ایسے منصوبے جو صرف موجودہ بہتری کے لیے اپ لوڈ ہوتے ہیں۔ - 9.8 ٹریلین روپے سے آگے۔

سبکدوش ہونے والے معاشی 12 ماہ کے لیے PSDP کو 950 بلین روپے کے منفرد تخمینہ سے کم کر کے 717 بلین روپے کر دیا گیا ہے کیونکہ مالیاتی رکاوٹوں کے علاوہ GDP کے 0.4% کے بنیادی سرپلس کے لیے جگہ پیدا کرنے کے لیے اس کی انتہائی اہم صورتحال کو پورا کیا جا سکتا ہے۔ حتمی آئی ایم ایف پروگرام مجوزہ پی ایس ڈی پی توانائی، ترسیل اور پانی کے منصوبوں میں مہارت رکھتا ہے، لیکن یہ ابھی تک صاف نہیں ہے کہ حکام جاری سکیموں کو مکمل کرنے یا نئی شروع کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں یا نہیں۔

ہماری عصری مالی حالت کو مدنظر رکھتے ہوئے، 3.6 فیصد کا بوم ہدف حد سے زیادہ مضبوط لگتا ہے۔ پلاننگ کمیشن نے خود کہا ہے کہ ترقی کے امکانات "سیاسی استحکام، بیرونی کھاتوں اور بیرونی رقوم میں بہتری کی واپسی پر چارج استحکام میں تبدیلی، IMF کے پروگرام کے تحت میکرو اکنامک استحکام، اور عالمی سطح پر تیل اور اشیاء کی قیمتوں میں متوقع گراوٹ" پر تشویش ہے۔

اسی طرح، اگلے مالی 12 مہینوں کے لیے 12 فیصد مہنگائی کے ہدف کو بھی ٹیکس لگانے کے اقدامات کی وجہ سے بڑے مارجن کی مدد سے نظر انداز کیا جا سکتا ہے، جس کے ساتھ ساتھ انٹیک ٹیکس میں 1 فیصد اضافے سے 19 فیصد ہو جانا اور پٹرول پر ٹیکسوں میں اضافہ۔ قیمت کی حد اور IMF کے ایکسچینج چارج فرسودگی کے تخمینوں کے اندر محفوظ کیا جائے۔

حکام کے زیادہ مقروض ہونے اور قرض کی خدمت پر اس کے بڑھتے ہوئے اخراجات نے قیمت کی قریب آنے والی حد پر دباؤ ڈالا ہے، خاص طور پر معاشی نظام اور نجی فنڈنگ ​​کی روک تھام کے ساتھ۔ اسی طرح کی کوئی بھی مالیاتی پھسلن اور بڑے پیمانے پر "ترقی اور بحالی" کو ظاہر کرنے کے لالچ کے سامنے جھک جانا تاہم موخر انفراسٹرکچر کے اقدامات سے منظر نامہ مزید خراب ہو جائے گا۔

معاشی نظام کی جدید ترین قوم کو اس بات کی ضرورت ہے کہ حکومت اپنے اخراجات کو کم کرکے اور اپنے ٹیکس کی بنیاد میں اضافے کے ذریعے مزید وسائل کو متحرک کرکے قرضوں کی پائیداری کے بارے میں شعور پیدا کرے۔ عوام نے حالیہ برسوں میں حکمرانوں کی مالی بدعنوانی کا خمیازہ بھگت لیا ہے۔